次新股解禁时，股价破发对上市公司有什么影响
公司上市以后都会面临3年的股份限售阶段，一旦限售期股份解禁就会有大量的原始股东为了“改善生活”进而在股市中进行股份出售套现卖出行为。但是如果上市公司股票价格跌破发行价会影响到上市公司吗？
一、公司上市以后到达股份解禁期，主要被解禁股份的股东在不缺乏资金的前提下会考量上市公司股价问题，当然，如果存在卖出行为，主要大股东也会进行协调商议。面对上市公司股价破发，股东中谁也不想见到，只能是在有限的能力范围内维护股票价格处于发行价价格之上运行。
二、对于上市公司而言有着声誉影响。如果一家上市公司总是在发行价格之下运行，对于发行时股东来说是难以接受的。因为后来购股的投资者的价格更加低于发行价格。当然，老股民对于股价不满意，新股民见其股价长期处于破发阶段，也是敬而远之。对于市场来讲，如果一家上市公司的股价长期处于破发，一些关注的投资者在选择产品的时候就会考量这家企业的产品质量问题，存在信任危机。
三、上市公司质押股份或者主要股东质押股份存在很大的影响。虽然质押股份是依据的价格折算进行质押，但是上市公司股价处于破发中，对于上市公司需要的说服力有待考量。当然，由于价格向下，质押股份融资的资金也会相应减少。
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深成指创新低，创业板新低。沪指破2638只是时间问题，大家留好钱，破了再抄底吧。8月7日，大盘破2691点后，开始反抽，日收盘在2700点附近。市值䒱发二十万亿，从接手五十多万亿到如今三十多万亿。让小日本反超，老二变老三。广大股民亏的血本无归，还不让说话。
上市公司的经营状况可以直接影响二级市场的股价，但二级市场的股价并不能直接影响上市公司的实际经营。次新股解禁时，二级市场股价跌破发行价对上市公司本身也是没有什么影响，因为二级市场的股价仅仅代表该公司的一个市值表现。唯一能够影响到的是大股东的股权质押，同样的股票数量，股价低质押获得的资金就少，股价高质押获得的资金就多。另外，如果是正处于质押中的股票，一旦股价跌破发行价，质押股票达到平仓线，大股东就需要提供补充质押，否则将面临平仓。下面，结合实例为大家介绍一下次新股解禁对股价的影响。
（一）当前市场次新股的情况
2018年8月上旬共有7只次新股解禁，其中解禁金额在10亿上的公司有4家，分别是秦港股份、永安行、创业黑马、联合光电。14只次新股跌破发行价，其中跌破发行价幅度在20%以上的公司有3家，分别是恒林股份、山东出版、振江股份。解禁规模最大的是秦港股份，跌破发行价幅度最大的是恒林股份。
（二）次新股解禁的影响
次新股的特点是上市时间短、发行溢价高、上市前机构股权投资比例大、首次解禁规模大、上市后机构套现意愿强。下面，我们结合秦港股份为大家分析一下次新股解禁对股价的影响。
1.解禁规模大。根据秦港股份公告，2018年8月16日限售股解禁，据估算，除去因股权质押、高管禁售等原因无法出售的部分，实际可以在市场出售11.36亿股，占总股本的20.34%，按目前股价计算解禁市值为43.28亿。
2.对市场冲击大。这次解禁的股份类型为首发原股东限售股份。原始股成本极低通常为1元，而新股发行溢价高，尽管秦港股份上市后跌幅巨大，但目前股价仍然是原始股股价的近4倍。大股东减持意愿比较强烈，特别是机构股权投资者中“国寿投资控股有限公司”这样的投资公司，投资公司的投资完全是以盈利为目的的，所投公司上市后不会长期持有股权，一旦其持有的限售股解禁必将对二级市场的股价产生较大冲击。
3.趋势扭转困难。大规模解禁后市场增加了17%的流通盘，不论是在资金面上，还是在市场情绪上都会对股价产生较大压力。趋势扭转的本质是资金的推动，但在资金量不变，流通盘变大的情况下，只能通过时间和空间来消化。
综上所述，建议大家今后操作股票时要尽量避开次新股和有大规模限售股解禁的股票。希望以上内容能对大家有所帮助，愿大家早日实现盈利梦想，欢迎大家留言评论，如果认可，请关注支持我们的不懈努力，谢谢！
负债115亿，汇源果汁面临退市风险，国民果汁究竟发生了什么
前面各位主要从资本市场进行了分析，我想换个角度，从品牌运营的角度来聊一聊。
国内某知名企业家曾说过，做企业有两种逻辑，要么当猪养，要么当儿子养。其实从商业角度来说，两种逻辑谁也没比谁高尚，商人逐利，无可厚非。但是从大众的视角来说，当儿子养的企业家总是带有额外的光环，对于“养猪”的企业家，则因为事不关己而容易指点江山。
汇源果汁在2008年的业绩不不可谓不辉煌，其产品定位，溢价能力以及渠道建设，都在民众心中建立了“国民果汁”的形象，更在有意或无意间塑造了“对抗洋饮料巨头”的品牌认知，而“有汇源才叫过年”、“农业守望者”等夹带了众多民族情感的品牌形象，大有之前的健力宝，之后的王老吉的“国民情感线”贯穿其中。
但是到了2007年港交所上市，2008年爆出可口可乐高价收购的新闻后，倘若悄无声息地做实那就是另一个故事了。可现实是媒体先行发酵，加上相关部门反垄断审查，这一并购最终胎死腹中。
于是舆论哗然，当年或主动或被动所倾注的情感迅速反转成为质疑汇源“位高德薄”的负面情绪。毫不夸张地说，早年间汇源在“民族属性”上投注了多少，这个时候的反噬就有多少。
而这个时候的汇源正如无数死在上市道路中的企业一样（我也是遭遇了相近的经历），为了上市，也为了收购案，在产品体系，在销售团队等领域，可以说是为了一个看似唾手可得的鲜艳果实而独孤一掷，但是现实却是功败垂成，进退维谷。进，大势所趋，无再战之力；退，多年累积崩塌，武功自废。
至于之后汇源的各种尝试，都可以看成这一役之后的自救行为，只是未遇神医，种种挣扎反而让自己越陷越深，最终才有了今日之祸。
都说商场如战场，从来胜败论英雄，一着不慎满盘皆输，汇源只能算是一个悲情的注脚了。
这是个生不逢时的公司。2014年就看到有报道讲这个公司债务重。其实平时也可以注意到，市场看不到汇源果汁，也看不到广告，原来”汇源百分百“是响亮的招牌，现在没看到。只不过，这个公司的老板，并没有想做多大的市场，所以有了卖给可口可乐的事情出现，可惜收购方案未获批，想卖的公司卖不掉，不想卖的娃哈哈，达能用各种黑白道手段想买，汇源却没卖成！对于汇源这种不想做大的公司来说，这是巨大的损失。因为本来就不想做大，所以后期一直是消极经营，十年前一般超市有汇源果汁，现在我没看到超市有，也可能是我没发现它摆放的地方，2013年在好又多能看到有一个位置卖汇源果汁，现在在沃尔玛没见到有卖。
这个财报是夸大的，汇源中浓度果汁，并没有达到三分之一的市场份额，果粒橙显然比它卖的好。
从2018年4月停牌到现在，还没有恢复交易，问题很严重。
根据汇源果汁发布的2017年半年度报告，负债情况是，短期借款30亿元，长期借款55.8亿元，总共85.8亿元借款，半年度净利润只有0.55亿元，利润不如利息多，完蛋。并且，这个利润也未必真实，也就是拿不出0.55亿元。
可以打个比方，汇源果汁是个学生，小学很优秀，然后股东们对他期望高，但是呢，汇源果汁上了初中就不想再读书了，卖给可口可乐可以看做是想退学，但是校长（监管部门）不同意，于是汇源果汁就假装上学，天天瞎混，超市看不到汇源果汁，就是表明他在逃课。最后大家都发现了，这个多年没上学，还借了85亿元到处吃喝玩乐。
现在才讨论让他退学。校长不好做，批准外企收购，可能损害了一个好苗子公司，不批准收购，可能最后变成一个烂摊子公司。
【什么“榨干”了汇源果汁？】近日汇源果汁创始人朱新礼41亿资产遭冻结，或将于2020年1月31日被港股退市。
2007年，汇源果汁在香港联交所成功上市，上市当日股价大涨66%，巅峰时刻市值一度达到312亿港元。
2008年，可口可乐拟以每股现金作价12.2港元，总计约179.2亿港元收购汇源果汁全部已发行股份(66%)。
2009年3月，中国商务部根据《反垄断法》相关规定，认定可口可乐收购汇源将对竞争产生不利影响，汇源卖身失败。2009年—2016年间，汇源果汁净利润分别为-1.72亿元、0.24亿元、-2.30亿元、-3.18亿元、-4.79亿元、-5.75亿元、-5.53亿元、-2.08亿元，连续六年为负。
截止2017年年底，汇源的负债已经高达114亿元，其中通过银行、公司债券、融资租赁等渠道的借款达到了84亿。
2018年4月3日，汇源果汁发布停牌公告，宣布公司正式停牌。
2019年4月26日，汇源果汁发布公告宣布与天地壹号成立合资公司。天地壹号出资人民币36亿元，占据总股本的60%；而汇源果汁则以资产出资方式出资24亿元，其中还包括汇源果汁的商标，占据总股本的40%，但计划又落空了。据港交所规定，倘若汇源果汁未能于2020年1月31日前完成复牌条件，将被启动退市程序。
用两句话足以概括汇源当前危机的根本原因：
一、创始人无心经营，想尽早退休
汇源果汁在2007年就已经上市了，那个时候如日中天，但是当可口可乐想收购汇源的时候，朱新礼一点都不排斥，反而是积极促成。
那个时候全国人民都不让卖，一个发展挺好的民族品牌，为什么要突然卖掉。
从这件事情上就可以看出创始人朱新礼对于企业并不是很想经营，只想尽快变现。可能是年纪大了，不想再那么辛苦，也可能有什么不为人所知的苦衷。
总之，通过可口可乐这件事反应出来很多问题，最终收购失败，也让汇源元气大伤。从此走上了十年的下滑之路。
二、投资种植基地重资产，再多钱不够烧
汇源做的最错的一件事就是资产太重，可口可乐在全球这么大的规模，都没有一家自己建的工厂，而是通过持股来控制代工。
可口可乐也从来不去涉足原材料种植，都是以非常轻的资产在运营。而汇源果汁体量远远不如可口可乐，但是所有工厂都是自己建自己管。
其实建工厂也就算了，毕竟投资回报都有预期，但是涉足原料种植就让人非常不解了。
大家都知道农业种植是非常重的一件事，投资回报期长，管理成本高，还有巨大的灾害风险。
在全国水果都滞销的局面下，汇源果汁还自己拿地，自己种植，自己采摘，导致资金大量的压在了产地，而这些资产又不能做抵押变现。所以导致整个公司的资金越来越吃紧，最后终于是倒腾不过来了，面临退市。
我认为汇源果汁失败了两次，一次败给了国民情绪，一次败给了自己。
先让我们简单了解下对汇源果汁影响最大的一件事：
2008年，最大的碳酸饮料制造商可口可乐以180亿港元对中国最大的果汁生产商汇源果汁发起收购，这起事件在国内反应强烈，受到网民和专家的强烈反对，第二年因未通过反垄断调查而最终未能如愿；但由于可口可乐在收购汇源前提出了很多条件，要求汇源完全裁撤其销售渠道。为此，在并购前的准备阶段，汇源在全国21个销售大区的负责人就已经全部离任。收购失败后，汇源不得不重新招募渠道商、搭建销售体系和团队，但遭遇一次大动干戈的汇源大不如前。也错过了一次绝佳的转型机会。
此事对汇源来说打击颇大，不光果汁市场竞争力下滑，二级市场股价也出现了暴跌，如果以现在来看，这可以看作汇源衰落至今的转折点。
因缺少销售竞争力，汇源果汁市场被其他品牌占据，汇源果汁于2010年出现亏损，并且往后盈利主要靠政府补贴和变卖资产实现。
然后祸不单行，2018年4月3日，汇源果汁发布停牌公告。停牌的原因是汇源集团违规借贷42.82亿关联贷款，违反了港交所上市规则中关于关联交易申报、股东批准及披露的条款。
2017年8月15日至2018年3月29日期间，在没有签订借款协议、没有按联交所要求履行公告等程序的情况下，汇源果汁集团累计向关联方北京汇源饮料食品集团有限公司借款共计42.82亿元。
如果汇源果汁不能在2020年1月31日前没能完成复牌条件，汇源果汁将被启动退市程序。
如今汇源掌门人也是巨债压身，想完成翻盘谈何容易。曾经的180亿市值的中国果汁第一品牌，现在只剩下53亿市值和一身的债务。
111家公司预亏超10亿，有“钉子户”也有“新面孔”，怎么看
从最近发布的部分上市公司年报预告，2019年度预亏大几十亿的大有人在，有的上市公司甚至巨亏167亿，是市值的2倍多！有的上市公司上年同期还盈利几亿，到今年就巨亏几十亿，由此还收到关注函，有的公司还或被实施退市风险警示。
个人认为主要有以下几点原因：
1.有些公司因收购或投资不利或存在较大风险，计提商誉减值及坏账准备金额较大。
2.因新证券法实施在即，有些公司有意对财务进行“洗澡”，亏今年保明年。
3.有些公司产品边缘化，决策失误，上下游不景气等因素导致公司入不敷出，甚至资金链断裂而停产停工，使经营陷入困境而巨亏等。
对于巨亏的公司，建议投资者应尽量规避，随着新《证券法》和注册制的实施和推进，以前所谓的壳资源和炒概念会越来越没有市场，未来市场对这类股也会唯恐避之不及。
投资最重要的原则是要保住本金，要保住本金前提不投资不确定的标的。愿与大家共勉之！
沪深两市共有2517家公司发布了2019年业绩预告，共有111家公司预计最大亏损额超过10亿元，其中11家公司预亏超过50亿元。在A股历史上，一年亏损超50亿元的公司并不多见。亏损原因既有经营性因素，也有商誉减值、资产减值等因素。多数公司亏损原因主要“非经常性损益”（包括商誉减值、资产减值）的原因。比如ST盐湖亏损的原因是破产重整进程中因资产处置预计产生的损失，初步预计对利润的影响金额约417.35亿元，此事项属非经常性损益。
一、计提大额资产减值准备
部分上市公司进行计提大额资产减值准备，主要原因有三个：一是股价持续下跌，业绩好与坏都无所谓了，不如一次性亏到底。二是受外部环境影响，部分上市公司收购资产无法实现业绩承诺，有的出现巨亏甚至拖累了母公司业绩。三是部分上市公司没有披星戴帽的压力，“业绩洗澡”后，有利于之后在低位崛起。
1、*ST信威预计2019年度亏损167亿元。其中担保事项计提营业外支出125亿元和确认预计负债36亿元，计提应收账款减值损失约22亿元。
2、北京文化预计2019年亏损19.5亿元至24.5亿元。其中应收款项计提减值准备4.4亿元，
3、*ST康得预计2019年亏损40亿元至80亿元。巨亏的原因主要是债务担保损失、金融资产投资损失、减值损失等非经常性损益事项所致，影响金额约45亿元，占亏损的比例为56.25%-112.5%。
4、通鼎互联预计2019年度亏损20亿元至25亿元，其中计提减值准备14.5亿左右
5、林州重机预计2019年度亏损14.5亿元-17.5亿元，其中减值准备约为13亿元—16亿元，其次经营性损失1.5亿元—1.8亿元。
6、汤臣倍健计提减值准备10亿元至10.5亿元，预计2019年亏损3.65亿元至3.7亿元。
7、北斗星通预计2019年度亏损5.5亿元-6.5亿元，主要是计提大额资产减值合计5.3亿元。
111家预亏超10亿，这其中有两大原因需要注意的。
一经济下行的因素
在经济下行的客观情况下，亏损的企业大部分是因为主业不景气，又没有新的盈利点，像一些夕阳产业，发展模式单一，在经济下行压力下，市场需求小，因而出现亏损严重的局面。
二资本运作，质押率高
目前一部分上市企业在前几年进行资本运作，多元化扩张，结果造成了高杠杆负债的情况，有的上巿公司为了获取资金，甚至股票质押率高达98%以上，一旦进入去杠杆的时候，这一小部分企业就陷入了流动性危机的局面，最终负债累累。
结语
我国有近三千二百家企业在A股巿场里面，其中111家企业出现亏损超10亿，换而言之，有约4%的上市公司面临着亏损严重的情况。由此可见，基本面不好，上市公司表现也并非那么乐观。
2019年报大幅度预亏的公司很多，基本上这个就是一种套路，这些公司亏钱的主要原因还是前期大举并购的后果，目前A股的上市公司中商誉占比较大的公司有很多。这些都是亏损的主要原因。
从近期公布的年报预告可以看出来，上图的这些公司基本上都大幅度亏损，其主要原因就是商誉太高了，而且占比净资产的比例很高。
财务洗澡
大家都知道4月份就要实施新的制度了，很多上市公司都想在新制度实施之前，将前期留下的一些问题给洗掉，也就出现了现在大幅度亏损的公司很多，这个在资本市场是经常会遇到的一个事情，基本上通过一个年度的亏损，可以避免后面多年的亏损。在A股是有退市的，如果连续三年亏损很容易就会出现退市。
比如说前期并购了一家公司，假设这个公司只值20亿，而收购的时候花了100亿，这80亿就是商誉，如果业绩达不到预期，每年都会提计金额进行减值，这个会对每年的业绩造成很大的影响，如果每年提计一次，很容易就三年亏损退市了，很明显上市公司不会这么做，因为上市了之后，融资就很方便了。在现在这种大背景下，一次提计很明显是一个非常不错的选择。
总结
对于2019年报大幅度亏损的公司增多，特别是亏损额度不断提高的这种现象要淡定点，A股的上市公司玩的就是套路，所以投资A股市场的环境还不成熟。
创业板没有st的过程，是不是直接退市
创业板没有st的过程，是直接退市。
创业板上市公司的退市条件如下：(1)连续亏损；(2)追溯调整导致连续亏损；(3)净资产为负或追溯调整导致净资产为负；(4)审计报告为否定意见或拒绝表示意见；(5)未改正财务会计报告中的重大差错或虚假记载；(6)未在法定期限内披露年度报告或中期报告；(7)公司解散；(8)法院宣告公司破产；(9)连续120个交易日累计股票成交量低于100万股；(10)连续20个交易日股权分布或股东人数不符合上市条件；(11)公司股本总额发生变化不再具备上市条件；(12)公司最近三十六个月内累计受到交易所三次公开谴责；(13)公司股票连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值。
股票新规退市条件有哪些
股票退市条件包括13种，上市公司有其中情形之一的，由国务院证券管理部门决定暂停其股票上市。
（1）连续亏损；
（2）追溯调整导致连续亏损；
（3）净资产为负或追溯调整导致净资产为负；
（4）审计报告为否定意见或拒绝表示意见；
（5）未改正财务会计报告中的重大差错或虚假记载；
（6）未在法定期限内披露年度报告或中期报告；
（7）公司解散；
（8）法院宣告公司破产；
（9）连续120个交易日累计股票成交量低于100万股；
（10）连续20个交易日股权分布或股东人数不符合上市条件；
（11）公司股本总额发生变化不再具备上市条件；
（12）公司最近三十六个月内累计受到交易所三次公开谴责；